Le paysage financier européen s’apprête à franchir une étape importante. Selon une communication de Piero Cipollone, membre du directoire de la Banque centrale européenne, le continent adoptera le système de règlement T+1 à une date précisée dans les sources. Ce changement réduira de deux à un jour le délai entre la négociation d’un titre, sa réception par l’acheteur et le paiement du vendeur.
Cette transition vise à rendre le système financier et de paiement européen plus sûr, plus résilient, plus efficace et davantage concurrentiel. La Banque centrale européenne, la Commission européenne et l’Autorité européenne des marchés financiers soutiennent conjointement les préparatifs du marché pour cette échéance. Les travaux menés sous l’égide du comité sectoriel EU T+1 illustrent la capacité des secteurs public et privé à unir leurs forces pour surmonter la fragmentation du paysage financier européen.
Modernisation des infrastructures et des services
Le raccourcissement du cycle de règlement oblige à réexaminer les processus post-marché en favorisant l’automatisation, la standardisation et l’innovation. La plateforme de règlement des titres en monnaie de banque centrale gérée par l’Eurosystème, TARGET2-Securities (T2S), gère d’ores et déjà des volumes substantiels de transactions selon des rythmes raccourcis. Des adaptations du processus de règlement nocturne sont programmées avant la migration du marché vers le règlement T+1.
En parallèle, l’Eurosystème intègre les innovations liées à la technologie des registres distribués (DLT) et à la tokenisation. Depuis le 30 mars, les actifs négociables émis dans des dépositaires centraux de titres utilisant cette technologie sont acceptés comme garanties éligibles pour les opérations de crédit. De plus, le service Pontes permet depuis le 21 septembre d’exécuter des transactions de gros sur des actifs tokenisés réglés en monnaie de banque centrale. L’Eurosystème prévoit d’accroître les fonctionnalités de Pontes, notamment en allongeant significativement ses horaires d’ouverture et en visant une disponibilité permanente ultérieurement.
Vers un écosystème financier tokenisé
L’initiative Appia vise à concevoir un modèle directeur pour un écosystème financier tokenisé européen intégré, sûr et innovant. Une consultation publique sur la feuille de route d’Appia a démontré un large soutien du marché ainsi qu’une forte disposition des participants à s’investir dans ce partenariat public-privé.
Malgré l’essor des plateformes tokenisées, la plateforme T2S a vocation à perdurer. Les infrastructures traditionnelles et les nouvelles technologies ont vocation a coexister pour répondre à des usages distincts, garantissant que l’innovation contribue à surmonter la fragmentation européenne sans en recréer de nouvelle sous forme numérique.
Rédigé par la rédaction de Pressecrite.fr
